Pese a la desaceleración que se espera de la economía estadounidense y los constantes llamados del presidente estadounidense Donald Trump para que se recorten las tasas de interés, la Reserva Federal (Fed) no está dispuesta a entregar un ajuste en su política monetaria hasta que tenga claridad sobre los efectos de las políticas arancelarias y la evolución de la economía.
“Por el momento, estamos bien posicionados para esperar a conocer mejor el curso probable de la economía antes de considerar cualquier ajuste en nuestra postura política”, asestó Jerome Powell, presidente de la Fed en la rueda de prensa posterior al anuncio de política monetaria en la que mantuvo las tasas de interés en el rango de 4,25-4,50%.
La Fed mantuvo la expectativa de recortar las tasas de interés unos 50 puntos base (pb) en lo que resta del 2025, probablemente en dos recortes de 25 pb, pero para 2026 sostiene una postura más restrictiva al anticipar solo un ajuste a la baja en la tasa de interés, contra los dos que proyectó en marzo.
En el comunicado, el Comité Federal para el Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en inglés) dijo que "la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, pero sigue siendo elevada”. Sin embargo, el panorama sigue siendo poco claro.
“Hay muchos acontecimientos por delante, incluso a corto plazo; se esperan cambios en los aranceles. Por lo tanto, creo que aún no sabemos con certeza dónde se estabilizarán. Tenemos una estimación. Todas las estimaciones son bastante aproximadas, pero es incierto”, explicó Powell.
En la actualización de las perspectivas económicas, el banco central ahora espera una desaceleración más profunda de la economía en 2025 al anticipar un crecimiento de 1,4%, inferior al 1,7% previsto en marzo. Adicionalmente ajustaron al alza la proyección de inflación y desempleo para 2025 a 3,0% y 4,5%, respectivamente, desde 2,7% y 4,4% anticipado anteriormente. Y la Fed no quiere dar un paso en falso.
“Los cambios en las políticas comerciales, migratorias, fiscales y regulatorias siguen evolucionando y sus efectos en la economía siguen siendo inciertos. Los efectos de los aranceles dependerán de su nivel final. Las expectativas sobre el nivel y los efectos económicos alcanzaron su punto máximo en abril y desde entonces han disminuido. Aun así, es probable que los aumentos de aranceles de este año impulsen los precios al alza y lastimen la actividad económica”, dijo Powell.
El banquero central no descarta que los efectos sobre la inflación puedan ser efímeros, pero advirtió que es posible que los efectos inflacionarios sean más persistentes.
“Evitar ese resultado dependerá de la magnitud de los efectos arancelarios, de cuánto tiempo tarden en trasladarse completamente a los precios y, en última instancia, de mantener expectativas de inflación a largo plazo lo más precisas posible”, dijo.
Los mercados cerraron mixtos. El S&P 500 cayó levemente un -0,03%, mientras que el Dow Jones Industrial perdió -0,10%. El Nasdaq Composite, por su parte, subió 0,13%. Fuente: Investing y Bloomberg Línea
